Monitorare ETF e Azioni in un Unico Portafoglio
In breve
- ▸Un portafoglio misto combina ETF indicizzati (core) con singole azioni (satellite) — richiedendo un tracker che gestisca entrambi senza interruzioni.
- ▸L'analisi look-through rivela la tua vera esposizione attraverso le partecipazioni sottostanti degli ETF, prevenendo concentrazioni nascoste.
- ▸L'attribuzione della performance separa i rendimenti delle posizioni ETF core dalle scelte azionarie satellite per valutare la strategia onestamente.
- ▸DonkyCapital importa da tutti i principali broker e consolida azioni, ETF, obbligazioni e REIT in un'unica vista unificata.
- ▸Il reddito da dividendi da tutte le fonti — azioni, ETF, REIT — è consolidato in un'unica dashboard che mostra il reddito passivo totale.
Molti investitori oggi gestiscono un portafoglio misto — una combinazione di ETF su indici ampi per la diversificazione core e selezione di singole azioni per rendimenti potenzialmente più elevati o concentrazione settoriale. Questo approccio core-satellite è popolare, ma crea un problema di tracciamento: la maggior parte degli strumenti gestisce bene ETF o azioni, ma raramente entrambi senza interruzioni in un'unica vista consolidata su più broker.
Questa guida spiega come consolidare azioni, ETF, obbligazioni e altri strumenti in un unico portfolio tracker, perché i portafogli misti meritano un tracciamento dedicato, e come DonkyCapital gestisce le specifiche sfide analitiche di un portafoglio misto — inclusa l'esposizione look-through, l'attribuzione della performance e il consolidamento dei dividendi.
1. Cos'è un Portafoglio Misto?
Un portafoglio misto è qualsiasi portafoglio di investimento che combina due o più tipi diversi di strumenti — tipicamente ETF su indici insieme a singole azioni, ma può includere anche ETF obbligazionari, REIT, certificati, fondi monetari e posizioni in liquidità. La strategia core-satellite è la struttura più comune: un'ampia allocazione "core" (spesso il 70-80% del portafoglio) consiste in ETF indicizzati diversificati a basso costo che coprono i mercati azionari globali; la restante allocazione "satellite" consiste in singole posizioni azionarie scelte per ragioni specifiche — scommesse di convinzione su particolari aziende, sovrappeso settoriale, concentrazione di reddito da dividendi, o semplicemente scelte opportunistiche. Tracciare questo tipo di portafoglio è significativamente più complesso di un portafoglio puramente ETF. Ogni singola azione ha il proprio calendario degli utili, il proprio calendario dei dividendi, la propria storia di operazioni societarie e il proprio peso settoriale. Gli ETF contribuiscono con esposizioni nascoste — un singolo ETF azionario globale potrebbe detenere migliaia di azioni sottostanti, dandoti un'esposizione indiretta a ogni settore e area geografica.
2. Il Problema Look-Through: Cosa Detengono Davvero i Tuoi ETF
La sfida analitica più significativa unica ai portafogli misti è il problema del "look-through". Quando possiedi un ETF su indice ampio come l'MSCI World, detieni indirettamente migliaia di azioni sottostanti. Ma quando possiedi anche direttamente Apple, Microsoft o Tesla come posizioni satellite individuali, stai inconsapevolmente raddoppiando l'esposizione a quei titoli — una volta attraverso l'ETF e una volta attraverso la posizione diretta. Senza un'analisi look-through, il tuo portafoglio potrebbe apparire diversificato in superficie mentre in realtà è pericolosamente concentrato in una manciata di mega-cap tecnologiche. DonkyCapital esegue l'analisi look-through sulle posizioni ETF, combinando le esposizioni indirette dalle partecipazioni sottostanti dell'ETF con le tue posizioni azionarie dirette per calcolare la tua vera esposizione effettiva a livello di azienda, settore e area geografica. Questo significa che puoi vedere che il tuo portafoglio "diversificato" è in realtà al 48% in tecnologia USA — e decidere se questa concentrazione è intenzionale o deve essere corretta.
3. Attribuzione della Performance: Core vs Satellite
Una delle domande chiave a cui ogni investitore core-satellite dovrebbe poter rispondere è: la mia selezione di azioni satellite aggiunge valore rispetto alle mie posizioni ETF core, o sta sottraendo performance? Questa è l'essenza dell'attribuzione della performance — capire quanta parte del rendimento totale proviene da ogni componente del portafoglio. Senza una rigorosa attribuzione della performance, c'è una naturale tendenza al bias del sopravvissuto: gli investitori ricordano con piacere le loro scelte satellite vincenti e attribuiscono i forti rendimenti complessivi alla loro abilità di selezione titoli, dimenticando i perdenti e ignorando che un portafoglio puramente ETF potrebbe aver fatto altrettanto bene o meglio. DonkyCapital separa l'attribuzione della performance tra le tue posizioni ETF e le tue posizioni azionarie individuali, calcolando il TWR per ogni gruppo in modo indipendente e per il portafoglio totale. Puoi vedere a colpo d'occhio se le tue posizioni satellite hanno generato un rendimento attivo positivo o negativo rispetto a quello che avrebbe consegnato un'allocazione benchmark.
4. Consolidare Più Broker per un Portafoglio Misto
La maggior parte degli investitori che gestiscono un portafoglio misto non detengono tutto presso un singolo broker. Una struttura comune è: posizioni ETF core presso un broker a basso costo (DeGiro o Scalable Capital per gli investitori europei), posizioni azionarie individuali presso un broker diverso con migliore qualità di esecuzione o commissioni più basse, e forse un terzo conto per il risparmio previdenziale. Questa realtà multi-broker rende il tracciamento esponenzialmente più difficile senza software dedicato. Ogni broker produce i propri estratti conto, usa le proprie convenzioni di denominazione per i titoli, applica la propria etichettatura di dividendi e operazioni societarie, e esporta il proprio formato CSV. DonkyCapital importa le transazioni da tutti i principali broker europei nei loro formati CSV nativi e consolida automaticamente le posizioni tra broker. Se possiedi lo stesso ETF presso due broker diversi, DonkyCapital unisce le posizioni in un'unica posizione consolidata, aggrega correttamente la tua base di costo totale e mostra la tua vera esposizione totale.
5. Consolidamento dei Dividendi in un Portafoglio Misto
Il reddito da dividendi in un portafoglio misto può provenire da più fonti simultaneamente: singole azioni che pagano dividendi con i propri calendari trimestrali o annuali, ETF a distribuzione con le proprie politiche di distribuzione, REIT con pagamenti mensili o trimestrali, ed ETF obbligazionari con distribuzioni di cedola regolari. Senza un tracker di dividendi unificato, capire il reddito passivo mensile totale da un portafoglio misto richiede l'accesso a più conti broker, il download di più estratti conto e l'aggregazione manuale dei numeri. DonkyCapital consolida tutto il reddito da dividendi su tutti i tipi di posizioni e tutti i broker in un'unica dashboard dividendi. Puoi vedere il tuo reddito annuale totale suddiviso per fonte (dividendi di singole azioni vs distribuzioni ETF), per broker, per classe di asset e per mese. Il calendario dividendi mostra i prossimi pagamenti attesi, permettendoti di pianificare il timing del reinvestimento o del prelievo.
Domande Frequenti
DonkyCapital può tracciare ETF e azioni nello stesso portafoglio?
Sì. DonkyCapital è costruito specificamente per gestire portafogli misti contenenti qualsiasi combinazione di ETF su indici, singole azioni, ETF obbligazionari, REIT, certificati e posizioni in liquidità. Tutti gli strumenti sono consolidati in un'unica vista di portafoglio unificata, con metriche di performance, grafici di allocazione e tracciamento dei dividendi che si applicano a tutti i tipi di asset contemporaneamente.
Come monitoro un portafoglio misto di ETF e singole azioni su più broker?
Importa i file CSV dello storico transazioni da ogni broker in DonkyCapital. La piattaforma analizza automaticamente il formato di ogni broker, identifica i titoli e consolida tutte le posizioni in un'unica vista unificata. Se detieni lo stesso ETF presso due broker diversi, DonkyCapital li unisce in un'unica posizione con una base di costo correttamente aggregata. Ottieni una singola vista del portafoglio che abbraccia tutti i broker e tutti i tipi di strumenti.
Cos'è la strategia core-satellite e come la supporta DonkyCapital?
La strategia core-satellite divide il portafoglio in un core di ETF indicizzati ampi e a basso costo (tipicamente il 70-80% del portafoglio) e un insieme di posizioni azionarie "satellite" selezionate per ragioni specifiche. DonkyCapital supporta questa strategia con un'attribuzione della performance dedicata — mostrando il rendimento delle posizioni ETF core separatamente dalle scelte azionarie satellite — e un'analisi look-through che rivela la tua vera esposizione totale incluse le partecipazioni sottostanti degli ETF.
Come consolido azioni, ETF e obbligazioni in un'unica vista del portafoglio?
In DonkyCapital, importa semplicemente le tue transazioni da tutti i broker e tutti i tipi di conto. La piattaforma gestisce azioni, ETF, ETF obbligazionari, REIT e altri strumenti nello stesso flusso di importazione. Una volta importate, tutte le posizioni appaiono in un'unica dashboard di portafoglio consolidata che mostra la tua allocazione totale, la performance totale e il reddito totale.
Cos'è un portfolio tracker core-satellite ETF?
Un portfolio tracker core-satellite ETF è uno strumento che monitora contemporaneamente sia la componente ETF core che la componente azionaria satellite di un portafoglio, fornisce l'attribuzione della performance tra le due, ed esegue l'analisi look-through per rivelare la vera esposizione sottostante del portafoglio combinato. DonkyCapital è progettato per svolgere questo ruolo — va oltre il semplice tracciamento delle posizioni per darti un'analisi se le tue scelte satellite stanno aggiungendo o sottraendo dai rendimenti complessivi.
DonkyCapital può mostrare la mia esposizione settoriale effettiva incluse le partecipazioni sottostanti degli ETF?
Sì. DonkyCapital esegue l'analisi look-through sulle tue posizioni ETF per calcolare la tua esposizione settoriale e geografica effettiva, combinando le esposizioni indirette dalle partecipazioni sottostanti degli ETF con le tue posizioni azionarie dirette. Questo ti permette di vedere, ad esempio, che il tuo portafoglio ha il 42% di esposizione effettiva alla tecnologia nonostante sembri più diversificato a livello di posizioni di primo livello.
Come gestisce DonkyCapital il reddito da dividendi da un portafoglio misto?
DonkyCapital consolida il reddito da dividendi da tutte le fonti — dividendi di singole azioni, distribuzioni ETF, pagamenti REIT e reddito da cedole obbligazionarie — in un'unica dashboard dividendi. Puoi vedere il reddito totale per mese, per tipo di fonte, per broker o per singolo titolo. Questo ti dà un quadro completo del tuo reddito passivo sull'intero portafoglio misto senza dover riconciliare i dati di reddito da più estratti conto broker.
Esiste un portfolio tracker gratuito per ETF e azioni insieme?
DonkyCapital offre un piano gratuito che include il tracciamento core del portafoglio per portafogli misti di ETF e azioni su più broker. Questo copre il tracciamento delle posizioni, le metriche di performance (inclusi TWR e IRR), il monitoraggio dell'asset allocation e il tracciamento base dei dividendi. Le funzionalità avanzate come l'analisi look-through, l'attribuzione dettagliata della performance e la rendicontazione fiscale sono disponibili nel piano premium.
Monitora il Tuo Portafoglio Misto in un Unico Posto
Importa i tuoi ETF, azioni, obbligazioni e REIT da tutti i broker in DonkyCapital e ottieni una vista consolidata dell'intero portafoglio misto — con attribuzione della performance, esposizione look-through e tracciamento unificato dei dividendi.
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